Cryptocurrency sorozat : Az új európai MiCA-rendelet

Ahogy a független kriptovaluták használata a nagy nemzetközi kitettséggel rendelkező európai kis- és középvállalkozások körében egyre inkább terjed.[1]Az Európai Parlament Gazdasági és Monetáris Bizottsága (ECON) szavazott a MiCA-rendeletről (A kriptoeszközök piacai) 2022. október 10-én. A projekt fő célja, hogy közös keretet hozzon létre az Európai Unió (EU) azon tagállamai számára, amelyek saját kriptoeszköz-szabályozást dolgoztak ki. Németország, Litvánia, Málta és Franciaország a legfejlettebbek. Figyelembe véve különösen a kriptovalutával kapcsolatos kibertámadások számának növekedését, amely "a 2021 [januárjában] 2021-ben bejelentett összes kiberfenyegetés 2,9 %-ről [2021 februárjától októberéig] 8,4 %-re emelkedett".[2]Az európai intézmények a befektetők eszközeinek elvesztése vagy kalózkodása esetén a platformokra alkalmazandó fogyasztóvédelmi szabályozási keretet kívánnak bevezetni.

Mindezt anélkül, hogy figyelembe vennénk a pénzmosás és a terrorizmus finanszírozása kockázatának csökkentésére irányuló európai szándékot, amelyet a központi bankok által nem támogatott decentralizált finanszírozás keretében végrehajtott tranzakciók nyomon követhetetlensége lehetővé tehet. Az EU tagállamai továbbra is igazodnak a Pénzügyi Akció Munkacsoport (FATF) 15. és 16. ajánlásához, például azUtazási szabály". a kriptoeszközök eredetére és kedvezményezettjére vonatkozó átláthatóságról. Az EU szövege és a FATF szövege között tehát nincs jelentős különbség a megfelelés legfontosabb pontjait illetően. Hasonlóképpen, azok a szolgáltatók, amelyek székhelye olyan harmadik állam területén található, amely "a pénzmosás elleni tevékenység szempontjából magas kockázatúnak minősül, valamint szerepel az adózási szempontból nem együttműködő országok és területek uniós listáján, kötelesek lesznek az uniós keretrendszerrel összhangban fokozott ellenőrzéseket végrehajtani".[3].

A szabályozási követelmények, az ellenőrzések és egy innovatív befektetési technológia előmozdítása között a jövőbeli MiCA-szabályozás nem mentes az ellentmondásoktól a kriptoeszközök által a vállalkozások számára jelentett megoldás használatának potenciális ösztönzése vagy akadályozása tekintetében. Egyrészt a kriptoeszköz-értékesítési és -csereplatformok bizonyos félelmeknek adnak hangot egy olyan szabályozási keret kialakulásával kapcsolatban, amely túlságosan távol áll más joghatóságok üzleti valóságától és pozicionálásától, különösen Afrikában. Másrészről viszont a banki megfelelés világa szigorú ellenőrzést követel az európai döntéshozó szervektől. Az Európai Unió Tanácsa és az Európai Parlament által 2022. június 30-án elért ideiglenes megállapodás egyensúlyt teremtett a különböző elképzelések között. A kompromisszumos szöveg egy frissített változatának 2022 szeptemberében történt kiszivárgása azonban azt sugallta, hogy a tervezet olyan új rendelkezéseket tartalmaz, amelyek akadályozhatják a független kriptovaluták bevezetését az európai vállalkozások körében. A véglegesen elfogadott, lényegesen eltérő tervezet várhatóan csak 2024 végén lép hatályba. Már most felvázolja a két pénzügyi elképzelés közötti választottbírósági eljárás politikai vízióját, valamint az új eszköz vállalatok általi felhasználásának kilátásait.

A független kriptovalutákat ugyanis a vállalatok alternatív megoldásként tekinthetik a bankintézetek túlzott megfeleléséből adódó nehézségekre, amelyek elővigyázatosságból inkább megtagadják az olyan ügyletek működtetését, amelyek a bonyolult ügyletek összetettségére tekintettel mégis engedélyezettek. nexus valamint az európai és az atlanti-óceánon átnyúló szankciórendszerek közötti potenciális konfliktus. Most egy vállalat vásárolhat úgynevezett kriptovalutákat stablecoinsPéldául egy olyan cég, amely az ingadozás elkerülése érdekében kriptopénzenként x gramm aranyat vagy x dollárt tárol, és banki átutalás nélkül elküldi a címzettnek. Míg a decentralizált finanszírozásban a megfelelési problémák megmaradnak, a bankok túlzott megfelelése megszűnik. Ezeknek a csekkeknek a kezdeti költségét aztán a banki díjak megtakarításával amortizálják. A tranzakciók szinte azonnal lebonyolíthatóvá válnak, miközben több hétre lenne szükség azon kevés bankok egyikével, amelyek beleegyeznének a tranzakció lebonyolításába. A kriptovaluták használata új és ígéretes piacokhoz kínál hozzáférést.

A független kriptovaluták használatának előnyeit azonban korlátozhatják a MicA rendelet ezen új rendelkezései. A jelenlegi helyzetben a tokenek nem gombaölő (NFT) és stablecoins A legproblémásabb kérdések az algoritmikus intézkedések és a MiCA hatálya alá nem tartozó külföldi platformok tisztességtelen versenyének kérdése. Ezek az intézkedések különösen az európai platformokat érintik, amelyek a fizetéseket és a kereskedelmet bonyolítják le a vállalkozások számára. A platformoknak mostantól fokozniuk kell a megfelelésüket, a költségeket és a késedelmeket pedig tovább kell hárítaniuk. Ez elriasztja a platformot ad hoc jelleggel használó vállalkozásokat, mivel e platformok versenyelőnye a bankokkal szemben már nem lesz olyan vonzó. Mások, akiknek folyamatos és jelentős igényük van rá, továbbra is használni fogják őket, vagy közvetlenül, platformok nélkül végzik ezeket a tranzakciókat, még akkor is, ha ez a csapataik befektetését és képzését jelenti. Végül, ez egy kompromisszumos megoldás, mivel egyes gazdasági szereplők nem európai platformokat is használhatnak, ami nem tilos, amíg nem történik aktív kérés.

A probléma tehát mélyebb, a növekvő különbség az EU korlátozó szabályozása és más, alkalmazkodóbb joghatóságok szabályozása között. Maga a kimerítő szabályozás választása, amikor az Egyesült Államok progresszív bírósági döntésekkel akar szabályozni, nem teszi lehetővé az innovatív ágazathoz szükséges rugalmasságot. Felmerül a kérdés, hogy milyen kérdések állnak e választás hátterében. Az Európai Unió Washingtonnal ellentétben egy központi banki digitális valuta, az e-euro létrehozását tervezi, amely a független kriptovaluták versenytársa és stablecoins ... ezek közül néhányat a MiCA-nak kellene szabályoznia.

2022 Minden jog fenntartva: BRAUN